USA / Industry — Capital Markets

証券・資産運用

掲載4社の時価総額合計 $982.0B ／属するセクター: 金融

相場水準手数料率の低下インデックス化M&A

現状（2026年8月時点）

☀️晴れ

株高で運用資産が増え、手数料も増加。M&Aと新規上場も回復している。

来期（次の1年）

🌤️薄日

相場次第。この業種は「良い時に良く、悪い時に悪い」を最も素直に体現する。

2036年（10年後）

☁️曇り

売買手数料はすでに実質ゼロまで下がり、運用報酬もインデックス化で下がり続けている。価格が下がる方向にしか動かない構造で、規模で耐える戦いになる。

いまの株価水準

天気（事業環境）とは別の軸です。良い業種でも株価が高すぎることはあるので、2つを分けて見ます。掲載銘柄4社を時価総額で加重平均した値（2026-08-11 時点）。

20.3倍

この業種のPER

0.73倍

市場平均比 → 割安圏

82%

52週レンジ内 → やや高い

1.61%

配当利回り

事業環境 ☁️曇り × 株価割安圏

事業環境も株価水準も中間

極端な歪みは見当たりません。個別企業の差のほうが業界全体の傾向より大きく出る場面です。

比較対象は Vanguard S&P 500 ETF（PER 27.84倍）。この業種のPER 20.3倍 ÷ 27.84倍 = 0.73倍。

PBRは3.86倍

PERは時価総額で加重平均し、赤字銘柄と200倍を超える極端な値は除外しています。 これは割安・割高の目安であって、買い時・売り時の判断ではありません。 株価水準が低いことには必ず理由があり、その理由はこのページの本文に書いてあります。

何で儲けているのか

株式の売買仲介、資産運用、投資銀行業務。市場が活況だと手数料が増える、相場そのものに連動する業種。

利益が動く引き金

株式市場の水準と売買代金、M&Aの件数。相場が下がると収入も同時に減る。

業種の割り当ては Yahoo Finance の分類（2026-08-11 取得）をそのまま使用。指標は実測値。

銘柄	株価	時価総額	PER	PBR	配当
MS Morgan Stanley	$215.33	$338.5B	17.4	3.18	2.13%
GS The Goldman Sachs Group, Inc.	$1,034.51	$301.2B	16.0	2.82	1.92%
SCHW The Charles Schwab Corporation	$107.99	$187.8B	19.7	4.25	1.19%
IBKR Interactive Brokers Group, Inc.	$90.66	$154.5B	36.0	6.92	0.40%